资产负债表是反映企业在某一特定日期的资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表。

资产负债表采用账户式结构，左边列示资产各项目，反映全部资产的内容；右边列示负债和所有者权益各项目，反映全部负责和所有者权益的内容及构成情况。资产负债表的平衡原理是：

资产=负债十所有者权益

分析资产负债表的意义在于：

（1）通过该表的资产项目，可以了解企业所拥有或控制的各种经济资源的分布形态和构成情况，分析资源的配置是否合理。

（2）通过该表的负债项目，可以了解企业负担的长期债务和短期债务数额以及偿还时间，将有关的项目进行对比分析，便可知企业的偿债能力和筹资能力。

（3）通过该表的所有者权益项目，可以了解企业投资者对本企业资产所拥有的权益总额，将所有者权益与负债进行对比，可以了解企业的财务实力。

（4）通过不同时期资产负债表的横向对比分析和纵向对比分析，可以了解企业资金结构的变化和财务发展趋势。

一、比率分析

短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保障程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。

（一）资本结构比率

资本结构比率是指债务、所有者权益与资产的相互关系，它反映企业的财务风险和长期偿债能力。

1.资产负债率（又称举债经营比率）

它是负债总额与资产总额的比率。是衡量企业在多大程度上利用债权人的资金来对其资产进行融通以展开生产经营活动的指标。其公式为：

该指标表明每百元资产有多少是债权人提供的，反映企业偿还长期债务（指一年以上到期的应付债务）的能力，以及企业在清算时保护债权人利益的程度。

1.产权比率（又称债务股权比）

产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。它是负债总额与所有者权益总额的比率。其计算公式如下：

产权比率反映债权人提供的资本与投资者提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。

根据8-1提供的资料，可以计算产权比率为：

1.所有者权益比率（又称自有资金构成比率）

所有者权益包括实收资本（或股本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。所有者权益比率是所有者权益与资产总额的比率，简称权益比率。其公式为：

该指标反映自有资金占企业总资本的比重，表明企业的偿债能力。

根据8-1提供的资料，可以计算权益比率为：

4.权益乘数

权益乘数表明企业的股权资本支撑几倍于自己的投资规模，它能从另一个角度揭示企业使用债务资金对其资产进行融资的程度。

根据8-1提供的资料，可以计算权益乘数为：

5.有形净值债务率

有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的比率。有形净值是所有者权益减去无形资产净值，及投资者具有所有者权益的有形资产的净值。

有形净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸，是更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到所有者权益的保障程度，因为该指标不考虑无形资产的价值，包括商誉、商标、专利权以及非专利技术，它们不一定能用于偿债，所以将其从分母中扣除。从长期偿债能力来讲，该比率越低越好。

根据8-1提供的资料，可以计算有形净值债务率为：

（二）变现能力比率（又称流动性比率）

1.流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。

一般情况下，流动比率越高，反映企业的偿债能力越强，债权人的权益越有保障。如果比率过低，则表示企业可能难以如期偿还债务。但是，流动比率也不可过高，过高则表明企业流动资产占有过多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。

流动比率有某些局限性，在使用时应注意：流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清。实际上，有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异，如产成品等；经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。

根据8-1提供的资料，可以计算流动比率为：

2.速动比率

速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可立即用于偿付流动负债能力的指标。其公式为：

速冻资产指短期内能够变现，具有直接支付手段的资产。它是现金、银行存款、应收票据、短期投资、应收账款净额、有价证券等之和。也可从流动资产中减去不能变现的待摊费用、预付费用和变现能力差的存货。但因待摊费用、预付费用数额较小、影响不大，故将其或略不计。于是，速冻资产=流动资产-存货。

一般来说，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必使企业面临很大的偿债风险；如果速动比率大于100%，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。

影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；季节性的变化，可能使报表上的应收账款数额不能反映平均水平。这些情况，外部分析人不易了解，而内部人员却有可能做出估计。

（二）周转比率（又称营运效率比率）

周转比率是衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。包括存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

1.存货周转率

存货周转率是企业一定时期内营业成本与平均存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合指标。

一般情况下，存货周转的速度越快，说明企业的销售效率高，库存积压少，营运资本中被存货占用的比重相对较小；反之，存货周转率低则是企业经营管理不善，使较多的营运资金在存货上积压，不能正常营运。

根据8-1、8-3提供的资料，可以计算:

2.应收账款周转率

它反映出企业管理应收账款的效率。是衡量企业流动资产周转状况的指标之一，是分析企业应收账款变现速度的重要指标。其计算公式如下：

式中，赊销净额=销售收入-现销收入-销售退回、折让和折扣

平均应收账款=（年初应收账款+期末应收账款）÷2

一般来说，应收账款周转率越高，周转天数越少，说明应收账款的收回速度越快，流动资产营运状况越好，经营效率越高；反之，意味着企业的销售、信贷或财务人员的工作失职，信用调查和催收账款不力，使营运资金滞留在应收账款上，而且可能会发生坏账损失，企业的资源配置效率因此而降低。

总之，应收账款周转次数、周转天数如何考核是一个因人、因地制宜的问题，它与所售产品的种类、商业习惯以及竞争环境等因素有关。因此对该指标的评价，应与企业前期、与企业平均水平或其他类似企业相比较分析。

根据8-1的资料，又已知赊销净额为1245000元，则，

3.流动资产周转率

流动资产周转率是企业一定时期内销售收入与平均流动资产余额的比率。它是反映企业流动资产流动性的指标。

公式中的“销售收入”来自损益表，“平均流动资产”来自资产负债表中“年初流动资产”与“期末流动资产”的平均数。

根据8-1、8-2提供的资料，可以计算：

一般来说，流动资产周转率越大，周转速度越快，相对节约流动资产，亦即相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，则需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。

4.固定资产周转率

固定资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均固定资产净值的比率。它是衡量企业利用现存的厂房、建筑物和机器设备等固定资产来形成销售程度的指标。其计算公式为：

固定资产净值受下述因素的影响：①固定资产原始成本的大小；②企业采取的固定资产折旧政策；③固定资产存续时间的长度；④企业自有资产和租赁资产的相对比重；等等。

一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。

根据8-1、8-3提供的资料，可以计算：

可见，A公司固定资产周转率为0.75次，说明A公司对固定资产每1元的投资在一年里形成了0.75元的销售收入。

5.总资产周转率

总资产周转率是企业一定时期内销售收入与平均总资产余额的比率。衡量企业投资的每1元资产在一年里可形成多少元的销售收入，从总体上反映企业全部资产的利用效率。

式中的“平均资产总额”来自资产负债表中“年初资产合计”与“期末资产合计”的平均数。

根据8-1、8-3提供的资料，可以计算：

可见，A公司总资产周转率为0.15次，表明A公司对总资产每1元的投资在一年里形成了0.15元的销售收入。

一般来说，总资产周转率越大，周转速度越快，表明企业全部资产利用程度越高，企业投资所发挥的效率就越大，销售能力越强；反之，如果该指标较低，则说明资产利用程度越低，企业投资所发挥的效率就越差。企业可通过薄利多销的办法，加速资产的周转，促使利润绝对额的增加。

二、构成趋势分析

现以表8-1资产负债表的资料编制为资产负债构成趋势分析表，见表8-2。

从表8-2“资产”变动来看：A公司资产总计期末比年初减少307 755元，减少幅度3.66%。其主要原因是流动负债减少1 105 656元，减少幅度为41.70%，可见A公司在该年度以较多的流动资产偿付流动负债（主要用于偿还短期借款和到期的长期负债）所致。从项目的构成来看，A公司年初流动负债与长期负债比重悬殊，而期末两者比例相当，原因是公司除减少流动负债外，还筹措了较多的长期借款，在资本来源方面兼顾了眼前和长远利益。A公司年初、期末的负债总额占所有者权益分别为63.13%、50.22%，说明A公司财务状况得以改善；期末债权人的利益较年初有保障。