问题一：什么是年金？它包括哪几种形式？

回答：

除了一次性收付款项外，在现实经济生活中，还存在一定时期内多次收付的款项，即系列收付款项，如果每次收付的金额相等，则这样的系列收付款项便称为年金。简言之，年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。年金的形式多种多样，如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期付款赊购、等额分期收款销售以及零存整取或整存零取储蓄等，都属于年金收付形式。年金按照每次收付发生的时点和收付的次数划分，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。

1.普通年金

普通年金又称后付年金，是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项。

2.即付年金

即付年金又称先付年金，是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，它与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。

3.递延年金

递延年金是指第一次收付款项发生的时间与第一期无关，而是个若干期（假设为m期，m≥1）后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始收付的年金都是递延年金。

4.永续年金

永续年金是指无期限系列等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，是一种期限趋于无穷的普通年金。存本取息可视为永续年金的例子。此外，也可将利率较高、持续期限较长的年金视同永续年金计算。

问题二：什么是资本成本？它主要包括哪些内容？

回答：

资本成本又称资金成本，是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，资本成本主要包括用资费用（如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等）和筹资费用（如银行借款手续费，股票、债券的发行费用等）两部分内容。广义上讲，企业筹集和使用任何资金，不论是短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。

问题三：资本成本的作用主要有哪些？

回答：

资本成本的概念广泛运用于企业财务管理的许多方面，对于企业筹资决策、投资决策，乃至整个经营管理都有重要意义。对于企业筹资来讲，资本成本是企业选择资金来源、确定筹资方案的中重要依据，企业力求选择资本成本最低的筹资方式；对于企业投资来讲，资本成本是评价投资项目可行性、决定投资项目取舍的中重要尺度；资本成本还可用作衡量企业经营成果的尺度，即经营利润率应高于资本成本，否则表明业绩欠佳。

问题四：什么是现金流量？现金流量的构成怎样？

回答：

所谓投资项目的现金流量是指投资项目从筹建、设计、施工、正式投产使用至报废为止的整个寿命期间内引起的现金流量入和现金流出的数量。这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值。比如，一个投资项目需要使用原有的厂房、设备、材料等，则相关的现金流量是指它们的变现价值，而不是其账面价值。这里的现金流量与财务会计中现金流量表中的现金流量无论在具体构成内容还是在计算口径上都存在一定的差异，不可混为一谈。

长期投资决策中的现金流量，可以从内容和产生时间上分析其构成。

1．从内容上看现金流量的构成

从其内容上看，现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量三个方面。

（1）现金流入量的内容。

①营业收入；

②回收固定资产余值；

③回收流动资金；

④其他现金流入量。

（2）现金流出量的内容。

①建设投资；

②流动资金投资；

③经营成本；

④各项税款；

⑤其他现金流出。

（3）现金净流量。

2.从其产生的时间上看现金流量的构成

从其产生的时间上看，投资项目的现金流量一般由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三部分构成。

（1）初始现金流量。

①建设投资；

②流动资产投资；

③其他投资费用；

④原有固定资产变价收入和清理费用。

（2）营业现金流量。

①产品或服务销售所得到的现金流入量；

②各项营业现金支出；

③税金支出；

（3）终结现金流量。

①固定资产的变价收入；

②投资时垫支的流动资金的收回；

③停止使用的土地的变价收入，以及为结束项目而发生的各种清理费用。