混淆资本支出与费用支出，将期间费用资本化——以美国废品管理公司为例

一、美国废品管理公司简介

美国废品管理公司是世界上最大的垃圾处理公司，由狄恩Ｌ·班特若克和韦恩·休真格于1968年创立，1971年在纽约证券交易所上市，是20世纪70年代和80年代华尔街耀眼的明星股。

在废品管理公司处于鼎盛时期的80年代，《华盛顿邮报》盛赞它是“垃圾中的黄金”。时隔几年后的1993年，《华盛顿邮报》便直言不讳地称它“看起来更像是垃圾”。

二、舞弊方式分析

模糊资本性支出和费用性支出的界限，以制造虚拟资产。

自1989年起，废品管理公司通过所谓的“净账面价值法” 将部分已经建成并交付使用垃圾掩埋场的利息费用资本化。

即为：借：财务费用            借：固定资产

贷：应付利息     →    贷：应付利息

废品管理公司不仅在对外报送的财务报表中没有披露这些内幕，而且直至1997年仍在运用“净账面价值法”，继续将本应计入期间费用的利息费用资本化为在建工程或固定资产。

其他不适当的资本化处理方法还包括将系统开发费用、管理费用、财产保险费用资本化。而且，资本化后的系统开发费用和财产保险费用又被武断地按照特别“经久耐用”的假设摊销，如对公司的两大系统按照10至20年摊销，财产保险费则一律按15年期限摊销。

三、总结

事后调查表明，1992至1996年期间，废品管理公司累计将1.92亿美元的利息费用资本化，在夸大了利润总额的同时，也高估了在建工程和固定资产的价值。费用的资本化减少了费用，增加了资产，根据公式：

↑资产=负债+所有者权益↑

↑利润=收入-费用↓